Onze aandelenportefeuille op 17 april 2024 (netto, na aftrek van alle kosten en taksen, dit is immers een reële portefeuille van een particulier belegger)
Rendement sinds Nieuwjaar: +1,0%
Rendement 1 jaar: +0,3%
Rendement 5 jaar: +9,2% (gemiddeld +1,8% per jaar)
Rendement 10 jaar: +59,7% (gemiddeld +4,8% per jaar)
Rendement sinds eind 1996: +1.299,0% (gemiddeld +10,2% per jaar)

Leestips uit nummer 241

***
Een zalig gesprek met een dode beursmeester, het kan!

We brengen André Kostolany tot leven, volgens velen de belangrijkste Europese beursgoeroe van de 20ste eeuw. De Hongaars-Frans-Duitse filosoofbelegger, die tevens 10 jaar in New York werkte, ademt geschiedenis en financiële wijsheid.

Hij heeft het onder meer over 'het ei van Kostolany', zijn megawinsten met oude obligaties die niemand nog wilde, de parabel van het hondje, de zekerheid van de lijnbus, en het belang van het volhouden: 'Ik werd rijk dankzij de beurs, door 49% van de tijd te verliezen en 51% van de tijd te winnen. Op het eind maakt dat kleine procentueel verschil een gigantisch financieel verschil.'

**

Waar is Wally? Waldorf, het oudste redactielid van Mister Market Magazine, verklaart met een eenvoudig rekensommetje hoe belangrijk het is om Wally te vinden.

Wie is Wally? Het koosnaampje voor ons oudste redactielid. Maar ook de naam die Waldorf voortaan geeft aan zijn gezochte '100 Bagger', een aandeel dat binnen één generatie maal honderd kan gaan. Heeft hij zijn Wally al gevonden? Mogelijk, maar allicht niet. Hij zoekt alleszins verder.

**

Drie jaar lang zocht Waldorf zijn Wally tussen de 'wormen': aandelen van ondernemingen die misschien wel de 'volgende iPhone' in huis hebben, en daarmee dan als een raket naar het Wally-schap vliegen. Kan goed zijn, maar zijn tien geselecteerde Wormen doen het voorlopig gemiddeld ten zeerste ondermaats.

**

Onze Mammoeten daarentegen, presteren prima. Geïnspireerd door Newtons eerste wet, 'Een lichaam in beweging blijft in beweging', kopen we mastodonten zodra ze in de top10 van allergrootste bedrijven ter wereld komen. Op die manier hebben we Meta, Nvidia, TSMC en Eli Lilly in portefeuille (onder meer Tesla hebben we met winst verkocht, omdat dat aandeel uit de top10 donderde). De rendementen zijn om van te smullen.

**

Die eerste Newtoniaanse wet passen we ook toe in Brussel. Hier kopen we (virtueel) de tien aandelen die in de voorbije twaalf maanden het best presteren en verkopen we (virtueel) de tien slechtste presteerders. De besten overklassen ook nadien de slechtsten. Dat heeft met name te maken met de barre prestatie van de laagvliegers: die hebben de neiging almaar lager te gaan vliegen. Onze conclusie: AFBLIJVEN!

**

Europese aandelen zijn in de voorbije 20 jaar nooit zo goedkoop geweest in vergelijking met Amerikaanse aandelen. Een inhaalbeweging zit er dik in, maar daarvoor heeft de Europese politiek een Super Mario loodgieter nodig.

**

De rente is wereldwijd stilaan aan het dalen, zo blijkt uit onze unieke gegevensbank.

**

We hebben het over aandelen als WDP, Solvay, Bpost, Gimv, Fagron, Galapagos, Xior en Azelis. En over Zanna's twintig huidige favorieten, uiteraard.

**

En over 'Allemansspar', de Zweedse in praktijk gebrachte versie ven het hier alom bekende Iedereen belegger!

De onderzoeken van MMM

Wij bij MMM nemen graag proeven op sommen. Hieronder een greep uit onze lopende analyses.


GANSE JAAR DOOR - Zanna's Beurs
Zanna belegt als een rustige langetermijnbelegger, volgens haar unieke methode die ze sinds de lancering van haar portefeuille eind 1996 heeft ontwikkeld en in de loop der jaren heeft verfijnd. Elke transactie wordt u gemeld, in elk nummer verschijnt het overzicht, doorgaans op de voorlaatste pagina.

DRIE KEER PER JAAR - De topholdings
Om de circa vier maanden rangschikt Zanna alle Belgische beursgenoteerde holdings volgens dalende voorkeur om op dat moment het aandeel te kopen.

JANUARI - Zanna's favoriete kneusjes
Uit de lijst van 20 slechtst presterende Belgen van het pas afgelopen jaar, selecteert Zanna drie ‘kneusjes’ die volgens haar onterecht werden afgestraft en dus aan een herwaardering toe zijn.

FEB-AUG - De luie bijspaarder
Zes keer per jaar, op een vooraf bepaald tijdstip, kopen we ofwel een holding, ofwel een vastgoedgroep, ofwel goud. U zou ervan versteld staan hoe goed deze strategie werkt.

FEBRUARI - De insiders
Bij welke Belgische ondernemingen hadden de insiders (het management en de grootaandeelhouders) de grootste koophonger in het jaar voordien? Loont het om die aandelen zelf te kopen?

FEBRUARI - Merkwaarde
Welke wereldmerken zijn in het voorbije jaar fors waardevoller geworden? En loont het dan om die bedrijven te kopen op de beurs?

MAART - Vrouwen aan de top
We nemen jaarlijks de vijf Bel20-bedrijven met relatief de meeste vrouwen in de topdirectie en de raad van bestuur. Presteren die glazeplafondloze ondernemingen beter dan het beursgemiddelde?

MAART - Zanna's tip20
Koop de vijf hoogst noterende aandelen van Zanna's tip20 en houd ze minstens drie jaar bij. Kan het nog eenvoudiger?

MAART - De Waldorf-wormen
Welk bedrijf maakt de volgende iPhone of Tesla of Biscoff-koek? Waldorf selecteert jaarlijks verse kandidaten.

APRIL - De hoogvliegers
Een aandeel dat goed bezig, gaat in regel stevig door op zijn elan. We selecteren de tien Belgen van dewelke de koers het verst verwijderd is van hun bodem over de voorbije twaalf maanden.

APRIL - De kleine kampioenen
Welke aandelen hebben een beurswaarde van maximaal 400 miljoen euro, en excelleren tegelijk met hun product, structuur en management? Waldorf mag ook dit mandje maken.

MEI - Koop wat je niet kent.
Vaak wordt gezegd: hoe minder je weet op de beurs, hoe beter je presteert. Zanna past dat inzicht tot in het extreme toe, met blinddoek en dartsbord binnen handbereik. We hopen deze ene keer dat dit systeem de beurs niét zal kloppen.

MEI - NOVEMBER - Zanna's magische potje
Zanna's geheim recept om onder 116 aandelen op een optimale manier de zowel kerngezonde als achtergebleven bedrijven te spotten.

MEI-NOVEMBER - Waldorfs speciale kruiding.
Ook onze Nestor ontwikkelde een recept om op basis van Zanna's top116 de beurs te kloppen. Ditmaal niet met achtergebleven aandelen, integendeel. Wie van de twee heeft het beste recept?

JUNI - Onze 100 bagger
Welk aandeel maakt kans om te verhonderdvoudigen? Zanna & Waldorf zoeken wereldwijd naar de beste kandidaten en dropten ze in een mandje.

JULI - De brief van de baas
Presteren aandelen van een geestdriftige baas beter dan die van een al te voorzichtige terughoudende CEO? We rangschikken de baselijke brieven aan de aandeelhouders op basis van hun enthousiasme.

JULI - De lawaaierigsten
Klopt het dat aandelen die het vaakst van zich laten horen nadien ook relatief hogere returns halen? Of zijn de stillere waters uiteindelijk de besten van de klas?

JULI. De OOOO-laureaat.
we kopen de Onterecht Ondergewaardeerde en Onderbelichte Onderneming van het Jaar en we houden die aandelen minstens zeven jaar bij.

AUGUSTUS. Zanna’s 40 Olympiërs
Hoeveel van haar Olympische selectie zijn over 4 jaar dubbel zoveel waard?

AUGUSTUS - De prooien
We stellen jaarlijks een top10 samen van de meest voor de hand liggende Belgische overnameprooien. We gaan er - soms ietwat naïevelijk - van uit dat overnemers een mooie premie betalen voor alle toekomstige winsten die niet meer naar de kleine belegger zullen vloeien, en dus dat die top10 beter presteert dan het beursgemiddelde.

SEPTEMBER - Clash der Conglomeraten
Welke holding is de beste ter wereld. 10 portefeuillemaatschappijen uit 10 verschillende landen vechten het onder elkaar uit. De twee winnaars belanden in onze portefeuille.

SEPTEMBER - De wereld in onze beurs
We kopen ruim 4.000 aandelen wereldwijd, via periodieke investeringen in welgeteld 2 trackers.

SEPTEMBER - De grootste Captains of Industry
Wie zijn de veertig grootste individuele investeerders in Belgische beursgenoteerde bedrijven? Aan de hand van een uniek rekensysteem geven we om de twee jaar een top40

OKTOBER- De anticontroversiëlen
Aandelen waarover analisten het uiterst oneens zijn met elkaar, presteren nadien relatief slechter dan analisten waarvan de meningen (en dus de koersdoelen) het dichtst bijeen liggen. Koop die laatste korf, dan maar.

NOVEMBER - De bekoring van spin-offs
Als een groot deel van de onderneming wordt afgestoten, is het vaak 'money time': men passeert langs de kasse. Kan de kleine belegger daar een graantje van meepikken?

NOVEMBER - De Bondt & Thaler
De aandelen die in de voorbije drie jaar het slechtst gepresteerd hebben, zullen in de volgende vijf jaar superieur presteren. In theorie toch, meer bepaald de overreactietheorie van Werner De Bondt en Richard Thaler.

NOVEMBER - De MAMATANTA's
MAMATANTA is de lettersoep van de 9 techgiganten: Meta, Amazon, Microsoft, Alibaba, Tencent, Apple, Netflix, Tesla en Alphabet. Welke zouden we nu kopen? Welke zeker niet? Een jaarlijkse ranglijst.

DECEMBER - BottomNext10
Hier spelen we in op het feit dat kleinere bedrijven een groter toekomstpotentieel hebben.

DECEMBER - De WalMaan5
Waldorf selecteert jaarlijks 5 'moonshots', aandelen van bedrijven die het meest klaar lijken voor een hoofdrol in de toekomst.

Zanna's beurs

Zanna Massaert bespreekt in elk nummer haar aandelenportefeuille. Haar drie grootste posities van het moment zijn Tubize, Jensen en EVS.

Ze vertelt tevens welke aandelen ze vandaag interessant vindt. Elke week stelt ze een 'tip 20' samen. Ze geeft daar duiding bij en focust op haar lieveling van de quinzaine.

Wenst u een betrouwbare gids om zelf actief te beleggen? Volg dan Zanna's portefeuille, die sinds begin 1997 - dus inclusief de zware correctie van 2002, de crash van 2008-09 en nu ook de coronacrash van 2020 - een jaarreturn van 10 à 15% realiseerde.

Omdat ze enkel belegt in aandelen met een duidelijk Belgische link en omdat Zanna zeer weinig transacties doet, is Zanna's beurs bovendien allicht de makkelijkst te volgen portefeuille die er bestaat.

Doe er uw voordeel mee!